本件の企業は日系のオーディオ ODM／OEM 企業として、音響ソリューションの設計から完成品の出荷までを自社で一貫して手がけています。現在も受注・出荷・黒字を維持しており、株主の戦略見直しにより、持株プラットフォーム会社の株式100%譲渡を通じた事業承継を予定しています。

「図面どおりに作れる工場はどこにでもありますが、自ら企画案を立ち上げる工場は数えるほどしかない」——そうした業界にあって、同社の最大の価値は設備ではなく、「設計—提案—量産」を一貫して実現してきたプロセスと、その背景にある日系サプライチェーンにおけるトラックレコードにあります。

本件のポイント（2項目）

  • 一、企業概要
  • 二、投資の魅力

一、企業概要

同社は「持株プラットフォーム＋自社工場」という二層構造の企業です。

  • 持株プラットフォーム：日本向け受注、決済、既存海外顧客のフォローという機能を担っています。
  • 自社工場：設計、調達、製造、出荷という機能を担っています。
  • 資本関係：プラットフォーム会社が工場株式を100%保有しています。本件は、買い手がプラットフォーム会社の株式100%を取得するスキームであり、その結果、買い手は、プラットフォーム会社が保有する工場株式も間接的に100%取得することになります。
  • チームはオーディオ製品の設計・製造分野において数十年にわたる実績を積み上げてきました。
  • 主要製品：ワイヤレスイヤホン、オーバーイヤー型ヘッドホン、小型スピーカー、マイク
  • 複数の自社特許・技術を保有し、知的財産権の管理体制も整備しています。

二、投資の魅力

① 買収対象は工場だけではなく、事業会社グループである
株式譲渡後も、対象会社との契約、認証、雇用、受注は原則として対象会社に維持されます。買い手は、工場の再審査や認証体系の再構築、熟練工の新規採用を原則として不要とすることができ、移行負担を大幅に軽減できます。

② 真に希少なのは「自ら企画できる工場」である
図面どおりに量産できる工場は少なくありませんが、自ら企画を立案し、ブランドへ提案・売り込める工場はごくわずかです。同社は自主設計能力＋複数の自社特許＋独自の標準プラットフォーム＋自社開発ドライバーユニットを備えており、開発リードタイムを最大3カ月から1カ月へ短縮する標準プロセスを確立しています。商品企画・製品定義能力を補完したい企業にとって、短期間で構築できるものではありません。

③ 日系サプライチェーンの既存実績
長年にわたり日本を代表するオーディオブランド向けに供給し、国際的な受託製造大手や総合電子機器メーカーの OEM も手がけてきました。日系サプライチェーンへの参入、あるいは自社ブランドに日系品質の裏付けを得ることを望む買い手にとって、この実績の価値は、工場自体の価値を上回ることも少なくありません。

お問い合わせ

メール： helen.huang@denchi.cn
電話： 13590486434

声明：本記事は案件概要の紹介であり、最終的な取引条件・対象会社の情報は、秘密保持契約締結後のデューデリジェンス等を通じて確認されることを前提としています。

DENCHI（「デンチ」）は財務・会計・税務・税関を専門とするコンサルティング会社です。
◆ コアメンバーは四大会計士事務所、大手日系企業或いは税務機関出身のOB/OGの集まりであり、皆グローバルなビジョンを持ちながら、ローカルの実践経験を有している人たちです。現在、深圳及び広州2拠点に合計90名以上の専門家が在籍しています。
◆ 2013年設立以来、数多くの日系企業に税務調査対応、移転価格、会社再編などのサービスを提供しており、税務関連の経験が非常に豊富です。その他、日常顧問、法定監査及び税務監査などの業務も携わっており、日系企業の経営及び内部管理に力を貢献しています。
◆ 業界最高のレベルを代表できるサービスを提供しているにも拘らず、リーズナブルなサービス料金を設定しております。
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